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　　在股票市場中，熱(re)門題材股票可能預示(shi)著公(gong)司(si)(si)未來具有(you)潛(qian)在的發展(zhan)前景和上升空間，往往容易受到廣大投(tou)資者的大力追捧。許多上市公(gong)司(si)(si)也會通過業務轉型、資產重組等方式(shi)拓展(zhan)新的發展(zhan)空間，挖(wa)掘更大發展(zhan)潛(qian)力。然(ran)而，一些上市公(gong)司(si)(si)借助熱(re)門題材“吹泡泡”，通過披露(lu)不(bu)(bu)真實(shi)、不(bu)(bu)準(zhun)確的信息夸(kua)大、渲染相關業務給公(gong)司(si)(si)帶來的影響，誤導(dao)投(tou)資者，引起投(tou)資者的跟風(feng)追捧。殊不(bu)(bu)知(zhi)背(bei)后不(bu)(bu)過是(shi)虛無縹緲的愿景而已。

　　N公(gong)司(si)就為投(tou)(tou)資者描(miao)繪了(le)這樣一(yi)(yi)幅(fu)空中(zhong)樓閣。2014年(nian)之前N公(gong)司(si)的(de)(de)經營(ying)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)范圍主(zhu)要是(shi)軟件開(kai)(kai)發與服(fu)務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)和(he)信貸風(feng)(feng)險業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)管理咨詢等。2014年(nian)5月開(kai)(kai)始，N公(gong)司(si)對外披露(lu)擬(ni)涉足互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)領域，陸續披露(lu)了(le)一(yi)(yi)系列開(kai)(kai)展(zhan)互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)(de)相(xiang)關(guan)信息(xi)，包(bao)括開(kai)(kai)展(zhan)數據服(fu)務(wu)(wu)(wu)、征信服(fu)務(wu)(wu)(wu)和(he)小貸云服(fu)務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)；與某商業(ye)(ye)銀行合(he)作成立(li)X互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)公(gong)司(si)，開(kai)(kai)展(zhan)互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)相(xiang)關(guan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)；擬(ni)成立(li)Z網(wang)絡信息(xi)有限公(gong)司(si)，從事(shi)普惠金(jin)融(rong)(rong)相(xiang)關(guan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)。此信息(xi)一(yi)(yi)出，各大投(tou)(tou)資機構紛(fen)紛(fen)看好，中(zhong)小投(tou)(tou)資者跟風(feng)(feng)買入(ru)，使N公(gong)司(si)的(de)(de)股價(jia)在(zai)一(yi)(yi)年(nian)之間漲幅(fu)高達(da)16倍。

　　但是(shi)事(shi)實(shi)(shi)(shi)上(shang)如此宏偉的(de)(de)(de)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)圖景(jing)背后不過是(shi)充滿不確定性(xing)的(de)(de)(de)幻景(jing)。N公(gong)(gong)司(si)實(shi)(shi)(shi)際互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)相關業(ye)(ye)務(wu)(wu)收(shou)入極小，僅占主營業(ye)(ye)務(wu)(wu)收(shou)入的(de)(de)(de)0.62%。公(gong)(gong)司(si)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)相關的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)戰(zhan)略從未(wei)(wei)提交公(gong)(gong)司(si)董事(shi)會以及(ji)董事(shi)會戰(zhan)略發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)委員會審議，無相關工(gong)作(zuo)規劃(hua)(hua)，無資金(jin)來(lai)源計劃(hua)(hua)，相關業(ye)(ye)務(wu)(wu)無實(shi)(shi)(shi)質性(xing)進(jin)展(zhan)(zhan)，相關項目因違反政策已經暫停實(shi)(shi)(shi)施。而且(qie)，公(gong)(gong)司(si)披(pi)露(lu)的(de)(de)(de)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)相關業(ye)(ye)務(wu)(wu)信息具(ju)有片(pian)面性(xing)，選擇性(xing)披(pi)露(lu)利好信息，規避(bi)不利信息，未(wei)(wei)披(pi)露(lu)上(shang)述(shu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)存在的(de)(de)(de)問(wen)題以及(ji)進(jin)展(zhan)(zhan)情況。N公(gong)(gong)司(si)對(dui)外(wai)宣(xuan)稱的(de)(de)(de)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)業(ye)(ye)務(wu)(wu)不過是(shi)對(dui)前景(jing)的(de)(de)(de)描繪和設(she)想，缺乏(fa)相應的(de)(de)(de)事(shi)實(shi)(shi)(shi)基礎，未(wei)(wei)來(lai)可(ke)實(shi)(shi)(shi)現性(xing)極小，卻使投資者(zhe)誤以為瓜熟蒂落，具(ju)有較大誤導性(xing)。

　　無(wu)獨有偶，D公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)也(ye)通過題材炒作為投資(zi)(zi)者繪(hui)制(zhi)了(le)一(yi)幅(fu)美好愿景。D公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)利用互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融的炒作熱(re)點，在(zai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融網(wang)站正在(zai)籌備、尚(shang)未開始運營(ying)的情況(kuang)下，卻對外公(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao)稱“可以使公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融行業處于領先的競爭優勢”，過度夸大、渲染給公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)業務帶(dai)來的影響(xiang)，誤導投資(zi)(zi)者，使其做出錯誤的投資(zi)(zi)決策。之后公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股價(jia)連(lian)續(xu)6日漲(zhang)停，漲(zhang)幅(fu)高達77.37%。

　　上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)在發生(sheng)經營方針和經營范(fan)圍的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)大(da)變(bian)化，或者(zhe)重(zhong)(zhong)大(da)投(tou)資(zi)行(xing)為(wei)(wei)和重(zhong)(zhong)大(da)購置財產(chan)的(de)(de)(de)(de)決(jue)定(ding)等事(shi)項時，應當真實(shi)、準確、完整的(de)(de)(de)(de)披露(lu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)，說明事(shi)件的(de)(de)(de)(de)起(qi)因(yin)、目前的(de)(de)(de)(de)狀態和可能(neng)產(chan)生(sheng)的(de)(de)(de)(de)法(fa)(fa)律(lv)后果。如果不切實(shi)際的(de)(de)(de)(de)夸大(da)事(shi)實(shi)，或者(zhe)有(you)選擇性(xing)的(de)(de)(de)(de)披露(lu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)，會造成(cheng)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)與投(tou)資(zi)者(zhe)之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)不對稱，容易(yi)造成(cheng)投(tou)資(zi)者(zhe)依(yi)賴信(xin)息(xi)(xi)(xi)做出錯誤的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)決(jue)策。這(zhe)就違背(bei)了《證券法(fa)(fa)》關于上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)必須真實(shi)、準確、完整的(de)(de)(de)(de)披露(lu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)，不得(de)有(you)虛假記載、誤導性(xing)陳述(shu)或者(zhe)重(zhong)(zhong)大(da)遺漏(lou)的(de)(de)(de)(de)相關規(gui)定(ding)，違背(bei)了公開(kai)、公平(ping)、公正的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場交(jiao)易(yi)秩序。更有(you)甚者(zhe)，一些上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)通過編(bian)題材講(jiang)故事(shi)拉動股價(jia)上(shang)漲為(wei)(wei)高價(jia)減持股票做鋪(pu)墊，這(zhe)種侵害中(zhong)小投(tou)資(zi)者(zhe)利(li)益為(wei)(wei)自己(ji)謀利(li)的(de)(de)(de)(de)行(xing)為(wei)(wei)更是資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場嚴厲打(da)擊的(de)(de)(de)(de)對象。

　　面對上(shang)(shang)市公司披露的熱點信息，投(tou)資(zi)者在進行(xing)股(gu)票(piao)投(tou)資(zi)時應(ying)當擦亮眼(yan)睛，不(bu)要(yao)被上(shang)(shang)市公司熱點題材炒作所迷惑，而(er)應(ying)結合(he)宏觀政策、產(chan)業狀況和企業的實際情況綜合(he)分(fen)析相(xiang)關信息的真實準確性，評(ping)估相(xiang)關業務對公司帶來的影(ying)響(xiang)程度，理性判(pan)斷其背后的投(tou)資(zi)價值(zhi)。同時，投(tou)資(zi)者應(ying)警惕上(shang)(shang)市公司通過講(jiang)故事“吹泡泡”為其高價減持預熱的行(xing)為。否則一旦“泡泡”破滅(mie)，股(gu)票(piao)價格(ge)與價值(zhi)回歸正常軌道，投(tou)資(zi)者將面臨的可能是巨大的經濟損(sun)失。