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投資者保護

“投資者保護·明規則、識風險”案例——“枕邊風”炒股票當心被處罰

發布時(shi)間(jian):2017-05-05
來源:中國證監會 www.csrc.gov.cn

  內(nei)幕(mu)交易(yi)是指證(zheng)(zheng)券交易(yi)內(nei)幕(mu)信息(xi)的(de)知情人(ren)和(he)非(fei)法獲取內(nei)幕(mu)信息(xi)的(de)人(ren)在(zai)內(nei)幕(mu)信息(xi)公開前(qian),買(mai)賣該(gai)證(zheng)(zheng)券,或者泄露(lu)該(gai)信息(xi),或者建議他人(ren)買(mai)賣該(gai)證(zheng)(zheng)券的(de)違(wei)法行為,在(zai)實踐中(zhong)具有多種(zhong)(zhong)表現形式,“枕邊風”內(nei)幕(mu)交易(yi)便是其(qi)中(zhong)一(yi)種(zhong)(zhong)。比(bi)如下面這兩個小故事(shi):

  上(shang)市公司H因(yin)籌劃(hua)非公開(kai)發行股(gu)(gu)票停牌,其控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東Z公司董事臧某(mou)的妻子陳某(mou)在停牌前(qian)買入6萬(wan)股(gu)(gu)“H”,賣出(chu)后(hou)獲利7.3萬(wan)元。

  上市公司Y因籌劃非(fei)公開發行股(gu)票停牌(pai),主(zhu)辦(ban)券商Z證(zheng)券工作人員余某的妻子(zi)葉某在停牌(pai)前買入1.3萬(wan)股(gu)“Y”,賣(mai)出后獲利共計9.7萬(wan)元。

  這兩個故事(shi)中,H公司(si)控股(gu)股(gu)東Z公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)董事(shi)臧(zang)某(mou)(mou)、Z證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)工作人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan)余某(mou)(mou)都(dou)是《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)法》規定(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)交易內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)(ren)(ren),他(ta)們的(de)(de)(de)(de)(de)(de)妻(qi)子(zi)在(zai)內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)敏(min)感(gan)期內(nei)(nei)“碰巧”買了(le)與這些信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)有關的(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)票。按照《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)法》七十(shi)三條(tiao)、七十(shi)六條(tiao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)規定(ding),內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)(ren)(ren)和(he)非法獲取內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren),在(zai)內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)公開前,不(bu)(bu)得買賣該公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)。《最(zui)高(gao)人(ren)(ren)(ren)(ren)民法院、最(zui)高(gao)人(ren)(ren)(ren)(ren)民檢(jian)察院關于(yu)辦理(li)(li)內(nei)(nei)幕(mu)交易、泄露(lu)內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)刑事(shi)案件具體應用(yong)法律若(ruo)干問題的(de)(de)(de)(de)(de)(de)解釋》第二(er)條(tiao)對(dui)此也作了(le)明確(que)規定(ding),包括(kuo)內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)近(jin)親屬或者其他(ta)與內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan)關系密切(qie)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan),在(zai)內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)敏(min)感(gan)期內(nei)(nei)買賣了(le)與該內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)有關的(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)票,交易行為(wei)明顯異(yi)常(chang),且(qie)無正當理(li)(li)由或者正當信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)來源的(de)(de)(de)(de)(de)(de),構成內(nei)(nei)幕(mu)交易。盡管(guan)被處(chu)罰的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)都(dou)辯解稱沒(mei)有利用(yong)相關信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi),但瓜(gua)田(tian)李下的(de)(de)(de)(de)(de)(de)事(shi)還是不(bu)(bu)要做,做了(le)就逃不(bu)(bu)開法律的(de)(de)(de)(de)(de)(de)懲(cheng)罰。這也提醒內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)(ren)(ren),例如上市公司(si)董事(shi)、監事(shi)、高(gao)級(ji)管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan),由于(yu)職(zhi)務(wu)或工作原(yuan)因知(zhi)(zhi)悉內(nei)(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)、律師事(shi)務(wu)所(suo)(suo)、會計師事(shi)務(wu)所(suo)(suo)等中介機(ji)構從業人(ren)(ren)(ren)(ren)員(yuan)(yuan)(yuan)等,一定(ding)要守住職(zhi)業道德的(de)(de)(de)(de)(de)(de)紅線(xian)和(he)法律規定(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)底線(xian),管(guan)好“枕邊(bian)人(ren)(ren)(ren)(ren)”、“身(shen)邊(bian)人(ren)(ren)(ren)(ren)”,不(bu)(bu)做資本(ben)市場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)“老(lao)鼠(shu)”。

  好多人以(yi)(yi)為(wei)就是(shi)(shi)打探或者聽個(ge)消息(xi),不太當(dang)回(hui)事,但內幕交(jiao)(jiao)(jiao)易是(shi)(shi)一(yi)種嚴重的(de)違法行為(wei),法律(lv)規定了(le)嚴厲的(de)制(zhi)裁措施(shi),不僅賺(zhuan)了(le)錢(qian)要沒收違法所得(de)(de),并處(chu)以(yi)(yi)違法所得(de)(de)一(yi)倍以(yi)(yi)上(shang)(shang)五(wu)倍以(yi)(yi)下的(de)罰款,沒賺(zhuan)到錢(qian)甚(shen)至虧了(le)也(ye)要處(chu)以(yi)(yi)三(san)萬(wan)(wan)元以(yi)(yi)上(shang)(shang)六(liu)十(shi)萬(wan)(wan)元以(yi)(yi)下的(de)罰款。如(ru)果情節嚴重,比如(ru)證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)金額累計在五(wu)十(shi)萬(wan)(wan)元以(yi)(yi)上(shang)(shang),或者獲利(避免損(sun)失)數(shu)額累計在十(shi)五(wu)萬(wan)(wan)元以(yi)(yi)上(shang)(shang)的(de)還將構成(cheng)內幕交(jiao)(jiao)(jiao)易罪,被追究刑事責任。當(dang)年的(de)首富黃光(guang)裕就是(shi)(shi)因(yin)為(wei)內幕交(jiao)(jiao)(jiao)易身陷囹圄,至今還在獄中。

  另外,這(zhe)對于(yu)廣大投資者也具有深刻的警示意義。不要試圖去打探(tan)小(xiao)道消(xiao)息(xi)、聽信內幕信息(xi),其(qi)中包含了(le)巨(ju)大的法(fa)(fa)律風險和(he)投資風險。試想,如果打探(tan)來的消(xiao)息(xi)是真的,就(jiu)可(ke)能構(gou)成(cheng)違法(fa)(fa)甚(shen)至(zhi)犯罪,如果是假消(xiao)息(xi),那更是得不償(chang)失,肯定(ding)又中了(le)哪個“害人精”的圈套,被(bei)賣了(le)還在幫人家數(shu)錢。

 

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